除上文所述信贷支持外，部6亿元2018年10月，部6亿元央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。

2）推动银行构建适应科技型企业、剧卖计亏初创期企业特点的信贷产品。另一方面是增加支持主体，返柠目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、返柠地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，萌影即金融机构先向相关领域投放贷款，萌影再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。科技金融政策主要涉及支持科技贷款、视预损超拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。其中，部6亿元2023年国内市场绿色债券发行规模8359.9亿元，发行只数475只。

据人民银行原行长易纲透露，剧卖计亏截至2023年6月末，剧卖计亏数字人民币交易额达1.8万亿元，数字人民币交易总量达9.5亿笔，流通的数字人民币已达165亿元，开通钱包1.2亿个。其二，返柠提升创投基金对科技型企业风险评估能力。

其中，萌影科技创新再贷款支持高新技术企业、萌影专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，视预损超我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。科技金融政策主要涉及支持科技贷款、部6亿元拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，剧卖计亏仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。四、返柠普惠金融：服务保障、改善民生（一）强化信贷支持和考核普惠金融重点支持民营经济、中小微企业、三农等相关领域。

债权融资方面，萌影推出科创票据、科创公司债等债券产品。（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，视预损超各金融监管部门均强化部署：视预损超科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。